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海泰发展股吧机构预测解读十四五规划主要内容:重点项目对股市有何影响?

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  中金公司:八大主线看“十四五”

  来源:中金点睛

  展望2021~2025的“十四五”期间,我国的内、外部环境和发展重心相较“十三五”期间既有延续,也有改变。根据当前中国的发展阶段及内外部环境,并基于中国提出的“双循环”新发展格局,我们预期十四五规划可能有如下八个方面的侧重点:1) 科技创新推动产业升级,是“双循环”的关键之一;2) 要素市场化改革提高经济活力;3) 挖掘内需和消费潜力,搞活“内循环”;4) 进一步扩大开放,畅通“外循环”;5) 加强资本市场、资本账户改革与开放助力“双循环”;6) 改善收入分配;7) 完善养老与社保制度;8) 进一步倡导绿色发展促进生态和谐。

  摘要

  十四五规划:全球变局中的一届五年规划

  根据当前中国的发展阶段及内外部环境,并基于中国提出的“双循环”新发展格局,我们预期十四五规划可能有如下八个方面的侧重点:

  (1)科技创新推动产业升级,是“双循环”的关键之一。中国近年研发投入占GDP比例逐年提升,但在全球大国中仍偏低。十四五时期中国在科研领域要攻坚克难,可能会继续加大投入,推动教育、人才、产权、激励机制等综合领域的改革,鼓励创新,推动制造业从“三低一弱”的“老”中国制造走向“三高一强”的“新”中国制造,在全球产业链上创造更高附加价值。

  (2)要素市场化改革提高经济活力。为了鼓励创新、提高效率,中国可能需要进一步推动供给侧改革,落实要素市场化机制改革、优化资源配置,促进产权激励、降低要素流动障碍。

  (3)挖掘内需和消费潜力,搞活“内循环”。根据我们的估算,中国经济总量已经占全球接近20%,人均GDP水平在2023年左右可能会超过全球人均GDP。无论从经济总量还是单位水平来看,中国增长已经很难单纯靠外部来拉动,而必须比改革开放以来的任何时期都要重视内需和消费潜力。

  (4)进一步扩大开放,畅通“外循环”。中国多元化、多层次的内需不可能仅靠自身供应来满足,内部的产业升级也需要外部的竞争和激励。十四五规划中,以大内需为平台,进一步扩大开放,推动商品、资本、人才等要素的外循环可能也是大概率的举措。

  (5)加强资本市场、资本账户改革与开放助力“双循环”。中国经济的转型和结构升级更加依赖直接融资,中国化解外围挑战需要更加紧密地促进内外资本融合。进一步发展资本市场成为“内循环”的重要枢纽,进一步开放资本账户促进资本双向流动、搞活“外循环”,可能十四五规划中的政策着力点。